投資基金只要長時間買對方向，就只賺不賠？定期定額投資愈久，報酬率就愈高？這些關於基金的常見說法，到底是真的嗎？我們在購買基金前，到底要打破哪些迷思，才有機會讓小錢變大錢，滾出多桶金呢？

賠錢基金只要留著不賣，就不算虧損？

case：

原是投資門外漢的A女，為了理財曾下過一番苦功，勤買理財雜誌、投資相關書籍做功課，行動派的她，陸續買了定期定額的債券型基金、股票型基金等投資標的，由於適逢理想進場時機，獲利初嚐甜頭的她，在評估手上基金的資產配置之後，又加買了幾筆單筆投資，卻因沒有掌握買賣時點而套牢。後來為了投資一間小套房，由於手上資金不足，只能忍痛將手上賠錢的單筆投資基金全數認賠殺出。不到一年的時間，她投資房地產反而賺了100多萬，將原本基金認賠的錢賺回了好幾倍，成功扳回一城。

不少投資者曾發生和柯以柔一樣的狀況，理性上知道基金應持以中長期投資，不要輕易賣出，但眼見基金持續虧損，心理的壓力越來越大，只好鴕鳥心態地盡速停扣或贖回。到底投資者有那些常犯的錯誤和迷思呢？

散戶投資者最常犯的錯是「先賣掉賺錢的基金，留著捨不得賣掉的賠錢基金」，這是人性的弱點，面對虧損總是想出脫或轉換。但正確的做法應該是，淘汰弱勢基金，轉進強勢市場的強勢基金，才有機會等待反彈行情。舉一個簡單的例子，100元賠了一半剩50元，等同賠了50%，然而，50元要回到100元，卻得要有100%的報酬率才有可能。也就是說，如果不賣掉賠錢的基金持續等待翻身，簡直是天方夜譚！

再以2007年七月底，美國次級房貸風暴引爆，全球股市首次大跌後的市場狀況為例。如果當時投資人把手中較弱勢的全球型世界指數基金賣掉，轉換成購買強勢的新興市場指數基金，三個月後，到2007年十月，隨著全球股市出現反彈，世界指數基金的淨值只能重回七月時的高點，但同期間新興市場指數基金卻大幅反彈再創新高。也就是說，如果死抱弱勢的世界指數基金，同樣的本金報酬率只有0.34％，如果轉換成新興市場指數基金，報酬率竟可達23.32％，也就是說，汰弱轉強的結果，可以讓你三個月多賺23％。

基金投資該如何汰弱留強？

所謂的「基金投資」，指的是集合眾人的資金，經由投資經理人進行基金操作，經過一段時間後績效才能反映，不像投資股票短線操作則能立見績效。但是，就像每年做健康檢查一樣，建議投資者也要定期檢查基金投資組合，因為投資方式的不同，其報酬率也會大不相同，等到負報酬轉正報酬，投資者就能坐收豐厚的獲利。那麼，到底我們要如何進行基金汰弱轉強呢？

步驟1：檢視投資組合

建議投資者評估自身的年齡和投資屬性，檢查投資區域是否太過集中，應避免單一區域、單一產業與單一國家資金占3成以上，以一季為單位檢查投資組合為佳。

步驟2：分出強勢與弱勢市場

也許有些基金短期間發生套牢現象，經過評估過後若確定投資市場趨勢是向上的情況，還是可以以「定期定額」的方式進行中長期投資，因此，分出強弱勢市場是非常不可或缺的一環。建議投資者可以按過去一年各類股票型基金績效，找出相對弱勢與強勢的市場。目前美國、歐洲經濟前景持續走弱，避免單買以美、歐為投資主軸的基金，即使投資全球基金，也盡量選擇美、歐比重低，亞洲比重高者。

步驟3：檢視績效，汰弱留強

不管手上的基金是哪一類型的基金，建議投資者至少一個月要檢視現有基金績效，檢查持有基金績效排名，必須在同類型基金前二分之一，否則就應考慮調整。如果該檔基金在同類型中的績效是持續墊後、一直虧損的情況，建議要當機立斷停損，視市場情況嚴格執行汰弱留強；投資者在面對基金慘跌時，一定要停損另做投資，以免承擔更多損失。

定期定額投資越久，報酬率就越高？

許多投信顧問公司都會告訴你：「定期定額投資基金的優點，就是長期下來可以降低買進成本，也就是說，在基金高點時，買進比較少的單位數，基金在低檔時，就可以用同樣的錢買進較多的單位數，所以說定期定額會比單筆報酬好。」可是，真的是這樣嗎？定期定額投資越久，相對的報酬率不是就有機會越高嗎？這樣的投資術到底會有什麼樣的盲點呢？

雖然「定期定額」是一個較輕鬆的投資方式，但是因為景氣循環的關係，建議投資人還是要設定一個停利點，才能真的賣在高點，買在相對低點。當然，大家都想要賣在高點，買在相對低點，但如果遇到手上基金套牢的狀況，我們又該怎麼辦？到底是繼續定期定額，逢低攤平才對？還是一出現虧損時就停扣？哪種做法比較對？投資者不免遇到到底是要「停損」還是要「逢低加碼」的兩難情況，許多人會因為人性的恐懼不肯立刻停損。如果被套牢的是只有單一市場基金，不論虧多少，其實都該做停損的動作。

定期定額最重要的就是要停利（以投資者滿意的報酬率為主），但是停利之後，基金還要繼續扣款嗎？停利很重要，但會讓我們獲利的基金則千萬不要隨便停扣，先設定好報酬率，例如30%就要贖回，贖回後，本金加獲利的金額，還是可以繼續扣繳這檔讓我們獲利30%的同樣基金。根據投信投顧公會調查顯示，有設定報酬率二成賣出，並且不退出扣款的投資人，才是定期定額的真正贏家。

買基金跟買股票一樣，同樣必須選擇買點與賣點，才能掌握先機。台灣投資人一向偏愛在一片看好中買基金，例如在1998年搶進歐洲基金，2000年又搶進日本基金，結果都在高檔套牢。值得注意的是，「定期定額」有個好處，只要在股市下跌過程中持續買進，而非在上升過程中買進，就能降低成本、增加獲利的機會。當全市場在大力促銷某類基金時，投資人此時一定要學習「忍」的精神，三思而後行。同時，握有定期定額基金的投資人也要學會「逆向思考」，當全市場一致看好股市時，就是你準備拋售基金的時刻，切勿遲疑，因為「有捨（賣基金）才有得（賺現金）」。當然，你也可以在報酬率滿足之後，適時地轉換到其他區域基金或是債券基金上。

基金投資，「逢低加碼」是關鍵！

逢低加碼的關鍵在於產業發展趨勢，投資者若看好國家發展前景和產業未來趨勢，理論上基金放得越久、扣款次數越多的話，攤平風險的效果較大；但如果遇到基金套牢的情況，繼續定期定額、逢低攤平幾乎一定可以解套，只是時間長短問題，但是，這樣做真的划算嗎？

大部分投資人的心理只想見到總數為正，卻忽略一件重要的事，就是投資者正在把錢持續投入一個績效不好的基金，也就是說，第一次的投資已經挑錯進場時間，也挑錯買進標的，接著為了糾正第一次的錯誤，又把更多的資源丟進錯誤的基金，其實只會更延長解套的時間，定期定額投資可能會變成買越久，賠越多。建議投資者在遇到大環境不佳時，若一檔基金連續六到八個月內跌出同類型基金的二分之一排行榜外，就該快刀斬亂麻，停止扣繳基金。

重點1：台股6,500點以下，分批定期不定額加碼

定期定額可以有限分散風險，因此，投資者的進場時機很重要，建議可以觀察經濟成長率、每一年的景氣循環、企業獲利等等，以台灣的股市來說，建議到7,000點附近，就可以開始準備資金，6,500點（十年線）以下可以分批進場，可以採取定期不定額的方式，視指數的位置作比例加碼，指數越往下走，基金扣款金額越多，這樣可以在下跌波段累積更多的基金單位數，不需要等到市場回到第一次單筆投資進場的位置。

重點2：定期定額的投資報酬率落到-20%

當定期定額投資報酬率跌了兩成時，而大盤也跌到20-30%附近，表示整個市場已經修正到一個程度了，投資者可以考慮做逢低加碼的布局，但前提是限定單一國家中的狀況，而非單一產業的狀況。但是要特別注意新興市場國家的波動比較大，成長的機會較高，可以考慮加碼；而已開發國家的波動不大，再起來的機會也有限，就可以贖回並轉換到其他基金。但要注意一點，所謂-20～-30%的大前提是，在此之前必須嚴格執行停利。

重點3：景氣對策信號分數在17分以下

所謂的「景氣對策信號」，是政府根據經濟指標所編製，用來判斷未來景氣的參考信號，分別由紅、黃紅、綠、黃藍至藍燈，代表景氣繁榮到衰退，經由景氣對策信號，投資者就可以輕鬆抓住投資的好時機。

不少投資者口傳著口訣：「藍燈的時候買股票，紅燈的時候數鈔票。」17～22分是黃藍燈，16～9分是藍燈，若將過去20年來景氣對策信號分數與台股指數的走勢做對照，可以得出一個很簡單的結論：景氣對策信號分數掉到17 分（黃藍燈）以下，台股指數處於相對低點；回升到29分以上，則位於相對高點。因此，定義17分以下是恐慌區、29分以上是貪婪區，要危機入市，就得選在恐慌區進場。建議投資者可以定期定額的方式進場，不僅是一個好時機，還有獲利的勝算。

媒體強打的基金就是好基金？

不少投資新手都會瘋迷報章媒體刊載的基金，但是，讓人忽略背後真的的涵義是：究竟是什麼樣的基金才會有強打廣告呢？一般而言有兩種情況，第一是新產品基金上市，第二是績效不好的基金促銷。因此，除了關注熱門基金之外，投資者得要靠自己做功課，建立完整的投資知識和策略，切勿一頭熱，否則就難逃虧損的命運了。

建議投資者在投資之前必須要先保有一個心態，不管多麼熱銷的基金也要做足功課再下手，除此之外，投資熱銷基金前還要先觀察績效，設下一個觀察期，檢視往前推三年到半年的市場漲跌情勢，以免誤判買賣時點，承擔較大的投資風險。但是，既然強打熱銷的基金不一定是好基金，投資者要如何挑選標的呢？建議投資者在挑選標的時，檢視其國家經濟發展，並找具「會漲會跌」特性的基金，這樣在下跌波段時可以用相對便宜的價格累積單位數，在上漲波段時，獲利速度也會加快。

不少投資者會問：「套牢的基金要賣嗎？」建議一定要汰弱留強，也就是說不好的基金就認賠賣掉，達到你的停損停利的時候一定要出場！